近期，白酒上市公司陸續(xù)發(fā)布半年報(bào)。
據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有12家白酒上市公司披露了2024年半年報(bào)，8家錄得營收增長，9家錄得歸母凈利潤增長。其中，貴州茅臺(tái)、山西汾酒、今世緣、迎駕貢酒、金徽酒、水井坊等酒企今年上半年?duì)I收及歸母凈利潤均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。
對(duì)于今年上半年白酒行業(yè)情況，分析人士指出，白酒行業(yè)整體處于調(diào)整期，行業(yè)擠壓式競爭加劇，白酒產(chǎn)品價(jià)格承壓，渠道客戶信心仍在恢復(fù)階段，尤其次高端及以上產(chǎn)品需求有待恢復(fù)。
中高端白酒保持穩(wěn)健
從目前已披露半年報(bào)的A股白酒企業(yè)來看，今年上半年，白酒行業(yè)業(yè)績分化愈發(fā)明顯。
從營收增速來看，今世緣以22.35%的增速在已披露半年報(bào)的A股白酒企業(yè)中位列第一。今世緣半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入73.05億元，同比增長22.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤24.61億元，同比增長20.08%。
今世緣此前披露2024年全年經(jīng)營目標(biāo)為總營收122億元左右，凈利潤37億元左右，對(duì)應(yīng)營收、凈利分別同比增長21%、18%。上半年公司營收、凈利潤同比增速超出全年增速目標(biāo)，為全年業(yè)績目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
首創(chuàng)證券認(rèn)為，中長期看，今世緣持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品全價(jià)位帶布局，江蘇省內(nèi)加強(qiáng)渠道精耕，省外市場拓展穩(wěn)步推進(jìn)，市占率仍有較大提升空間。公司在步入后百億時(shí)代，有望延續(xù)良好的經(jīng)營韌性及增長勢(shì)能。
迎駕貢酒營收增速排名第二，今年上半年?duì)I收及歸母凈利潤分別同比增長20.44%、29.59%。信達(dá)證券認(rèn)為，公司安徽省內(nèi)市場基礎(chǔ)較為牢固，渠道進(jìn)一步精耕細(xì)作，洞6、洞9有望維持高增。隨著皖北等區(qū)域擴(kuò)張，品牌勢(shì)能有望進(jìn)一步夯實(shí)。
從營收規(guī)模來看，貴州茅臺(tái)上半年?duì)I業(yè)總收入達(dá)834.51億元，保持第一位。貴州茅臺(tái)今年上半年的營業(yè)總收入及歸母凈利潤增幅也達(dá)到17.56%、15.88%。東興證券認(rèn)為，貴州茅臺(tái)上半年收入穩(wěn)定增長給與市場較強(qiáng)的增長信心。去年11月公司對(duì)飛天、五星進(jìn)行調(diào)價(jià)，預(yù)計(jì)提價(jià)對(duì)銷售收入貢獻(xiàn)5%—6%，加上非標(biāo)產(chǎn)品投放繼續(xù)增長，以及系列酒持續(xù)高增長，公司保持穩(wěn)定增長可期。
山西汾酒上半年?duì)I收和凈利潤仍保持較快增長，但二季度增速明顯放緩。8月27日晚間，山西汾酒發(fā)布2024年半年報(bào)。上半年實(shí)現(xiàn)營收227.46億元，同比增長19.6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利84.1億元，同比增長24.3%。其中，二季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入74.08億元，增速滑落到17.1%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤21.47億元，增速則滑落到10.2%，低于市場預(yù)期。
“擠壓式增長”特征愈發(fā)明顯
中高端白酒的業(yè)績整體保持穩(wěn)健，但也有部分酒企上半年業(yè)績大幅下降，甚至出現(xiàn)虧損。
分析人士指出，白酒行業(yè)繼續(xù)保持?jǐn)D壓式增長，存量競爭態(tài)勢(shì)加速演進(jìn)，呈現(xiàn)出市場份額集中化、品牌競爭白熱化、價(jià)格競爭激烈化、產(chǎn)區(qū)發(fā)展規(guī)模化等特征，行業(yè)強(qiáng)分化趨勢(shì)明顯。
水井坊在半年報(bào)中也提到，2024年以來，白酒行業(yè)面臨著較大挑戰(zhàn)，擠壓式存量競爭的態(tài)勢(shì)仍在持續(xù)，“庫存高企”的問題較為突出；與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)、優(yōu)勢(shì)企業(yè)、優(yōu)勢(shì)品牌集中的趨勢(shì)愈加明顯，行業(yè)集中度不斷提升。
具體來看，今年上半年，部分酒企業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。巖石股份的半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1.91億元，同比減少77.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損7738萬元，上年同期為5351萬元。
巖石股份表示，2024年上半年白酒行業(yè)的整體復(fù)蘇未達(dá)預(yù)期。終端動(dòng)銷整體放緩，消費(fèi)增長動(dòng)能不足，產(chǎn)品價(jià)格倒掛成為行業(yè)普遍現(xiàn)象。白酒產(chǎn)業(yè)仍處于去庫存周期，產(chǎn)業(yè)向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)、優(yōu)勢(shì)企業(yè)、優(yōu)勢(shì)品牌集中的趨勢(shì)明顯，中小品牌酒企愈加受到擠壓。公司亦受此行業(yè)環(huán)境的影響。
皇臺(tái)酒業(yè)此前也發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計(jì)上半年歸母凈虧損300萬至500萬元，相比去年同期盈利303.85萬元，由盈轉(zhuǎn)虧?；逝_(tái)酒業(yè)稱，為加大市場推廣力度，公司的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用較去年同期都有所增加，但白酒行業(yè)競爭日漸劇烈，對(duì)公司的經(jīng)營造成了壓力。
審時(shí)度勢(shì)，迎接市場變化
下半年是白酒行業(yè)調(diào)整的關(guān)鍵期，也是完成2024年目標(biāo)任務(wù)的攻堅(jiān)期，多家酒企提出，將根據(jù)市場變化，多措并舉提振信心、穩(wěn)定市場。
對(duì)下半年的工作，貴州茅臺(tái)曾表示，必須看清“時(shí)”與“勢(shì)”，運(yùn)用“道”與“術(shù)”，以強(qiáng)大的戰(zhàn)略定力高質(zhì)量穿越本輪周期?？辞濉皶r(shí)”與“勢(shì)”，要正確認(rèn)識(shí)“三期疊加”復(fù)雜市場形勢(shì)下蘊(yùn)含的本質(zhì)規(guī)律?！暗馈钡膶用嬉鲃?dòng)向“新商務(wù)”轉(zhuǎn)型，做好“三個(gè)轉(zhuǎn)型”，即客群轉(zhuǎn)型、場景轉(zhuǎn)型、服務(wù)轉(zhuǎn)型?！靶g(shù)”的層面，要圍繞“四個(gè)聚焦”打，即產(chǎn)品要聚焦“單品”打、渠道要聚焦“協(xié)同”打、品牌要聚焦“價(jià)值”打、終端要聚焦“服務(wù)”打。
水井坊在半年報(bào)中提出，公司將進(jìn)一步對(duì)重點(diǎn)市場進(jìn)行細(xì)分，以城市為單位制定生意計(jì)劃，并下沉到區(qū)縣及客戶，進(jìn)行精細(xì)化管理。同時(shí)，聚焦高端產(chǎn)品線，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷提升高端產(chǎn)品的市場地位和消費(fèi)者認(rèn)可度。
舍得酒業(yè)表示，下半年，公司將積極踐行老酒戰(zhàn)略，堅(jiān)定“一核四維”核心思想，持續(xù)強(qiáng)化老酒標(biāo)準(zhǔn)體系、老酒生產(chǎn)技術(shù)支撐體系、老酒科創(chuàng)體系、老酒表達(dá)體系建設(shè)，構(gòu)建“標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)先、認(rèn)知優(yōu)勢(shì)、支撐優(yōu)勢(shì)、體驗(yàn)優(yōu)勢(shì)”10倍杠桿炒股平臺(tái)，夯實(shí)“壇貯老酒市場化的開創(chuàng)者、引領(lǐng)者形象”；按照“品牌向上、渠道向下”的總體規(guī)劃，多維度提升“品牌力、渠道力、產(chǎn)品力、組織力”，堅(jiān)定不移打造大單品、堅(jiān)定不移提升高端份額、堅(jiān)定不移推動(dòng)全國化布局與區(qū)域深耕并舉、堅(jiān)定不移推動(dòng)品牌走向國際化。
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表炒股配資公司觀點(diǎn)
