隨著市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲將在9月份的會議上降息，支付股息的股票即將迎來它們的高光時(shí)刻。
根據(jù)CME FedWatch工具，聯(lián)邦基金期貨交易數(shù)據(jù)表明，下個(gè)月降息從當(dāng)前的5.25%至5.5%的區(qū)間幾乎是確定的。一旦發(fā)生這種情況，投資者持有的現(xiàn)金在貨幣市場基金中的回報(bào)——目前這些基金的七日年化收益率超過5%——可能會對投資組合收入造成沖擊。
“從現(xiàn)在開始展望，隨著美聯(lián)儲開始降息，這5%的收益可能無法持續(xù)。那么，當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率開始下降時(shí)，哪里可以找到收入？”加利福尼亞州拉古納海灘Modern Wealth Management的投資總監(jiān)Stephen Tuckwood說。“看看支付股息的股票是個(gè)不錯(cuò)的選擇?！?/p>
這些支付股息的股票沒有享受到與2024年大盤市場一樣的迅猛上漲，但它們可能準(zhǔn)備好迎接反彈：ProShares S&P500Dividend Aristocrats ETF(NOBL)今年的總回報(bào)為10.1%，相比之下標(biāo)普500指數(shù)(包括再投資的股息)的漲幅接近19%。
投資者在挑選這些支付股息的股票時(shí)應(yīng)保持警惕，避免被那些收益率過高、難以持久的股票所吸引。
并非所有支付股息的股票都一樣
高股息收益率可能一開始很吸引人，但應(yīng)該引發(fā)投資者的質(zhì)疑。
“當(dāng)我看到股息收益率超過5%、6%、7%時(shí)，你會開始想，這里有什么問題：我是否真正了解這家公司的全部情況？為什么股息收益率這么高？這是否看起來不可持續(xù)？”阿拉巴馬州Vestavia Hills的RFG Advisory首席投資官Rick Wedell問道。
高股息收益率可能首先是由于股價(jià)大幅下跌造成的。它們還可能表明公司面臨壓力，并可能削減支付，這在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)尤其風(fēng)險(xiǎn)較大。
“收益率最高的股票往往面臨兩個(gè)挑戰(zhàn)：周期初期/中期增長緩慢，以及周期后期可能面臨股息削減的風(fēng)險(xiǎn)，”Wolfe Research首席投資策略師Chris Senyek在周一的報(bào)告中寫道。
為了保護(hù)資本，Senyek的團(tuán)隊(duì)更傾向于選擇股息收益率在第二個(gè)五分位的股票。公司中包括Texas Instruments，該公司在2024年上漲超過23%，股息收益率為2.5%；以及超市連鎖Kroger，今年上漲15%，收益率為2.4%。
關(guān)鍵因素
在尋找個(gè)別支付股息的股票時(shí)，Tuckwood指出了幾個(gè)關(guān)鍵因素。
首先是盈利質(zhì)量：投資者應(yīng)該尋找增長健康且財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健的公司，并擁有強(qiáng)勁的自由現(xiàn)金流，因?yàn)樽罱K股息支付來自于此。
“歷史通常是一個(gè)考慮因素：管理團(tuán)隊(duì)是否一直致力于股息支付？”他說。“當(dāng)管理層希望收縮時(shí)，這可能是一個(gè)容易削減的項(xiàng)目，我們要確保這是他們不會輕視的?！?/p>
投資者還應(yīng)該注意通過購買支付股息的股票可能在其投資組合中無意中創(chuàng)造的價(jià)值和行業(yè)傾斜。大型支付股息的公司通常包括公用事業(yè)和消費(fèi)品領(lǐng)域的股票，而對這些市場角落的集中可能會打亂投資組合的配置。
最后，投資者應(yīng)該注意他們用來衡量成功的基準(zhǔn)。
“如果你以標(biāo)普500為長期績效的衡量標(biāo)準(zhǔn)，要認(rèn)識到，持有更多支付股息的股票，你的投資旅程可能會有所不同，”Tuckwood說?！皶幸恍r(shí)間段，投資組合的表現(xiàn)與更廣泛的市場平均水平不同。”
盡管投資者可以通過持有關(guān)注支付股息的ETF來簡化持股，但仍應(yīng)注意所使用的風(fēng)格和基礎(chǔ)公司。
“即使你擁有一個(gè)基金，你仍然會遇到一些價(jià)值陷阱，這無可避免，”Morningstar高級經(jīng)理研究分析師Daniel Sotiroff說。
他指出，對高股息收益率ETF的分析顯示，在2020年Covid-19拋售期間表現(xiàn)不佳?！斑@并不是什么秘密：許多基金持有能源股票，而油期貨曾在幾天內(nèi)為負(fù)。它們在能源領(lǐng)域超配，表現(xiàn)不佳，”他說。
Sotiroff建議尋找收益的投資者應(yīng)保持合理證券配資開戶，他補(bǔ)充說Vanguard High Dividend Yield ETF(VYM)是“一個(gè)合理的高收益共同基金或ETF的替代品?！盫YM在2024年的總回報(bào)約為14%，并且費(fèi)用比率低至0.06%。
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表炒股配資公司觀點(diǎn)
