城門失火殃及池魚，市值千億的金龍魚也被卷入了“油罐車混裝”事件。據(jù)悉，涉事油罐車行車軌跡與金龍魚旗下的兩個(gè)工廠重合，或受此影響，公司股價(jià)被投資者投了“不信任票”，盤中跌超8%。事實(shí)上，除了輿論危機(jī)之外，金龍魚當(dāng)前還面臨業(yè)績失速，多元化不及預(yù)期、股價(jià)跌跌不休等問題。
疑似卷入油罐車混裝事件，給了本就“元?dú)獯髠钡慕瘕堲~一記重錘。
7月10日，金龍魚低開8%，截至收盤，跌4.41%，報(bào)26.04元/股，股價(jià)再創(chuàng)歷史新低，最新市值1412億元。
消息面上，近日新京報(bào)所報(bào)道的“油罐車混裝”事件有了新進(jìn)展。7月9日，有博主發(fā)布視頻稱，其根據(jù)新京報(bào)的報(bào)道“順藤摸瓜”，發(fā)現(xiàn)涉事油罐車除了已經(jīng)曝光的中儲糧和匯福糧油，行車路徑中還包括幾家糧油企業(yè)，其中就有金龍魚旗下的兩個(gè)工廠。
此消息一出，市場一片嘩然，雖然金龍魚當(dāng)日晚間便緊急辟謠，隨后也對相關(guān)媒體進(jìn)行了回應(yīng)，但從公司今日的股價(jià)表現(xiàn)來看，投資者顯然并不買賬。
與此同時(shí)，此次事件也讓公司本就尷尬的處境雪上加霜。曾經(jīng)眾星捧月的“油茅”早已跌落神壇，業(yè)績失速、股價(jià)跌跌不休，金龍魚最新市值較巔峰期已縮水6400億元。不過，近年來金龍魚也在嘗試通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈等方式來擺脫困境。
金龍魚能否順利度過眼下的食用油安全“信任危機(jī)”，重回巔峰，仍是未知數(shù)。
“油罐車混裝”風(fēng)波
金龍魚再次被推上輿論的風(fēng)口浪尖。
7月2日，新京報(bào)的一篇調(diào)查報(bào)道揭露了國內(nèi)普貨罐車的運(yùn)輸亂象，其中提到“可食用液體與化工類液體罐車混用已成為行業(yè)狀態(tài)”混用且不清洗的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。
一石激起千層浪，此消息一出立刻引起了廣泛關(guān)注，引發(fā)了消費(fèi)者對食用油安全性的擔(dān)憂，同時(shí)調(diào)查視頻中直接出現(xiàn)了三河匯福糧油集團(tuán)有限公司的生產(chǎn)廠區(qū)，以及中儲糧油脂（天津）有限公司的廠區(qū)，這兩家公司也因此迅速被置于輿論焦點(diǎn)之下。
覆巢之下安有完卵，其余食用油廠家也紛紛立即回應(yīng)，想與此次事件撇清關(guān)系，相關(guān)部門也表示已開展調(diào)查。
而7月9日，一位博主的視頻又給此次的罐車混裝事件添了一把火。
據(jù)該博主所發(fā)布的視頻稱，由于貨車需要在相關(guān)平臺上接單，平臺又需要向客戶提供貨車位置信息，因此平臺可以獲取貨車的GPS定位，貨車的行車軌跡實(shí)際上是開源信息。
該博主根據(jù)此前新京報(bào)記者抓拍到的罐車過秤電子屏上顯示的車牌號，追蹤其行車軌跡發(fā)現(xiàn)，6月1日，涉事車輛在中紡糧油（東莞）有限公司裝車，之后一路向北，6月4日在陜西咸陽咸興路的金龍魚工廠卸貨。
百度地圖顯示，咸興路上有一家益海嘉里（興平）食品工業(yè)有限公司。據(jù)企查查，益海嘉里（興平）食品工業(yè)有限公司的控股股東為益海嘉里金龍魚食品集團(tuán)股份有限公司，持股比例為97%。
同時(shí)，該車輛還曾在3月24日達(dá)到過益海嘉里（武漢）糧油工業(yè)有限公司。據(jù)企查查，該公司為金龍魚全資子公司。
因?yàn)檫@兩次行車軌跡和下屬工廠重合，金龍魚由此卷入“油罐車混裝”事件，并很快登上微博熱搜。
當(dāng)日晚間，金龍魚發(fā)布聲明稱“集團(tuán)組織了全面自查，自查結(jié)果顯示，集團(tuán)各企業(yè)在散裝食用油安全運(yùn)輸中充分履行了監(jiān)管責(zé)任，運(yùn)輸車輛都進(jìn)行了嚴(yán)格的查驗(yàn)、檢驗(yàn)手續(xù)?！?/p>
7月10日，金龍魚又針對該博主提到的貨車軌跡一事進(jìn)行了回應(yīng)。概括下來，金龍魚表示該油罐車在武漢工廠轉(zhuǎn)運(yùn)時(shí)為新車狀態(tài)。在陜西工廠時(shí)，工廠已根據(jù)規(guī)定進(jìn)行了清洗、驗(yàn)罐，合格后才進(jìn)行了運(yùn)輸。公司的行為均符合規(guī)定，并無違規(guī)行為。
不過，消費(fèi)者對金龍魚的回應(yīng)似乎并不買賬，社交媒體上仍充斥著質(zhì)疑的聲音，傳導(dǎo)到二級市場上，7月10日，金龍魚低開8%，截至收盤跌4.41%，報(bào)26.04元/股，股價(jià)創(chuàng)歷史新低。
事實(shí)上，金龍魚曾被稱為“油中茅臺”，公司在2020年登陸資本市場。彼時(shí)，其139億元的募資金額創(chuàng)下了有史以來創(chuàng)業(yè)板IPO募資金額之最。
2021年初，公司的股價(jià)更是最高達(dá)到145.62元/股，但好景不長，公司在業(yè)績下滑以及殺估值的背景下，股價(jià)開始走下坡路，最新股價(jià)較巔峰時(shí)期跌超80%，已逼近公司的發(fā)行價(jià)25.7元/股。按照昨日收盤價(jià)27.24元/股計(jì)算，金龍魚市值從最高點(diǎn)至今，蒸發(fā)6400億元。
跌落神壇的“油茅”
金龍魚的股價(jià)表現(xiàn)不好，有大環(huán)境的原因，但更多的是自身業(yè)績失速。
回顧金龍魚上市以來的業(yè)績情況，其走勢基本與股價(jià)的漲跌趨勢相近。2020年，公司實(shí)現(xiàn)營收1949.22億元，歸母凈利潤為60.01億元，這一年，也是其上市首年。
然而自2021年起，公司業(yè)績開始下滑。2021-2023年，公司營收分別為2262.25億元、2574.85億元、2515.24億元，營收在2023年首次出現(xiàn)下滑。歸母凈利潤分別為41.32億元、30.11億元、28.48億元，連續(xù)三年出現(xiàn)下滑。
2024年一季報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入572.74億元，同比下滑6.17%，歸母凈利潤為8.82億元，同比微增3.30%。營收依然出現(xiàn)了下滑，歸母凈利潤雖實(shí)現(xiàn)增長，但拉長時(shí)間線來看，遠(yuǎn)不及2021年之前的水平。
作為國內(nèi)糧油界的巨頭之一，“量大利薄”或是金龍魚業(yè)績頻頻不如人意的原因。對于今年一季度的營收下滑，龍魚就表示，其主要原因是產(chǎn)品價(jià)格下跌的影響超過了銷量增長帶來的營收貢獻(xiàn)。
今年一季度，金龍魚的銷售毛利率為5.13%。為了能在極低毛利率的情況下盈利，金龍魚建立起一條覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈上下游的龐大生產(chǎn)鏈條，并“吃干榨凈”般將原料物盡其用。其在全國建立70多個(gè)生產(chǎn)基地，從事農(nóng)副產(chǎn)品的加工，將豆粕、米糠等副產(chǎn)品變成飼料，以及油脂科技工藝生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品都一手包攬。
或是由于需求跟不上產(chǎn)能，近年來，金龍魚放緩了新項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度。今年2月，公司剛公告延期旗下五個(gè)項(xiàng)目建設(shè)，據(jù)悉，這五個(gè)項(xiàng)目源于其上市之初融資時(shí)，“百億擴(kuò)張計(jì)劃”中的一部分，合計(jì)投資金額37.5億元，占總募集資金139億元的1/4，主要涉及大豆、芝麻油、香菜油等傳統(tǒng)制造領(lǐng)域。
多元化成為金龍魚突破口
糧油的滲透率足夠高，市場空間早已飽和，要想有第二增長曲線，必須進(jìn)行多元化。
據(jù)悉，金龍魚背后是馬來西亞首富郭鶴年所在的郭氏家族。上世紀(jì)80年代，在改革開放的春風(fēng)下，負(fù)責(zé)管理家族糧油生意的郭鶴年侄子郭孔豐回國考察，同年便在深圳迅速建立了第一家油脂加工廠，正式進(jìn)軍中國市場。
如今三十多年過去，金龍魚已然是糧油市場上的“龐然大物”。但市場飽和度的問題一直困擾著金龍魚，而其解題之法便是多元化。
早在2015年，金龍魚便試圖通過引入醬油品牌丸莊，切入利潤率更高的調(diào)味品賽道。與以往的低價(jià)路線不同，丸莊主打高端市場，生產(chǎn)以黑豆為原料的高端醬油，價(jià)格比5-10元/瓶的主流銷售區(qū)間高一個(gè)檔次，大約在10-15元/瓶，且鋪貨也主要集中在一二線城市。
但想要切入早已成熟的調(diào)味品市場并不容易，布局近10年，丸莊依舊未能打開知名度，且在金龍魚的年報(bào)中也鮮少提及。
除醬油外，金龍魚還在醋、料酒等調(diào)味品領(lǐng)域均有嘗試，但均未打出大的聲量。不過，相比于調(diào)味品，中央廚房也就是大眾所說的預(yù)制菜，或許有望為金龍魚帶來驚喜。
據(jù)《2022年中國預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》預(yù)測，預(yù)制菜規(guī)模將有望在2026年突破萬億大關(guān)。
據(jù)金龍魚年報(bào)，截至2023年末，公司在全國擁有79個(gè)已投產(chǎn)生產(chǎn)基地，并在淮安、啟東、荊州、吉安等地新建多個(gè)生產(chǎn)基地。而中央廚房項(xiàng)目是公司近年來重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)板塊之一，公司依托現(xiàn)有生產(chǎn)基地，建立了綜合性的食品生產(chǎn)園區(qū)。在園區(qū)可以實(shí)現(xiàn)原料采購、實(shí)驗(yàn)研發(fā)、產(chǎn)品倉儲、物流運(yùn)輸、銷售渠道以及公共配套設(shè)施等資源共享。
而借助成熟的生產(chǎn)基地及渠道，預(yù)制菜或能成為金龍魚多元化的一個(gè)突破口。
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表炒股配資公司觀點(diǎn)
