證券時(shí)報(bào)記者 江聃十大配資平臺(tái)查詢
全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）連續(xù)6個(gè)月保持溫和上漲。8月9日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，7月份CPI同比上漲0.5%，漲幅擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲。而工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比、環(huán)比降幅均與上月持平。
接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的市場機(jī)構(gòu)人士對于CPI年內(nèi)保持溫和上漲表現(xiàn)出信心，但對PPI年內(nèi)能否由降轉(zhuǎn)漲顯得更加謹(jǐn)慎。受訪者認(rèn)為，下階段貨幣政策有空間，促消費(fèi)政策也有望進(jìn)一步加力。
中國人民銀行同日發(fā)布的2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，下半年國內(nèi)供需將進(jìn)一步趨于平衡，CPI有望總體延續(xù)溫和回升態(tài)勢，PPI降幅也將逐漸收斂。中長期看，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級穩(wěn)步推進(jìn)，供需條件有望持續(xù)改善，貨幣條件合理適度，物價(jià)保持基本穩(wěn)定有堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)。數(shù)據(jù)顯示，7月份CPI同比上漲0.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為上漲0.5%。民生銀行研究院研報(bào)認(rèn)為，7月份食品價(jià)格環(huán)比漲幅略超預(yù)期，其中，受短期高溫多雨天氣影響供給的食品，包括鮮菜、鮮果和雞蛋漲幅強(qiáng)于季節(jié)性，是主要的超預(yù)期因素，而豬肉價(jià)格周期性回升基本符合前期產(chǎn)能推算的預(yù)期。
暑期對消費(fèi)的帶動(dòng)效應(yīng)也在持續(xù)顯現(xiàn)。7月份，飛機(jī)票、旅游和賓館住宿價(jià)格環(huán)比漲幅占CPI總漲幅的五成。國家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟介紹，相關(guān)產(chǎn)品漲幅均高于近十年同期平均水平。光大證券宏觀分析師劉星辰向證券時(shí)報(bào)記者表示，飛機(jī)票、旅游和賓館住宿價(jià)格的脈沖式上漲屬于季節(jié)性表現(xiàn)，對比既往數(shù)據(jù)來看，7月服務(wù)價(jià)格環(huán)比表現(xiàn)并未超季節(jié)性。
在CPI同比、環(huán)比漲幅均擴(kuò)大的情況下，7月份扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.4%，比上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn)。對此，董莉娟表示，這是受上年同期對比基數(shù)走高影響。從環(huán)比看，核心CPI環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.3%，高于近十年同期平均水平。而財(cái)信研究院宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，7月核心CPI表現(xiàn)反映出國內(nèi)供強(qiáng)需弱矛盾依然突出。往后看，服務(wù)業(yè)價(jià)格受益于出行旺季來臨、需求恢復(fù)向價(jià)格傳導(dǎo)路徑暢通，有望對核心CPI企穩(wěn)回升形成溫和支撐，但國內(nèi)供給端去化壓力仍大，需求端恢復(fù)彈性有限。
PPI通常被看作CPI的先行指標(biāo)。7月份，PPI環(huán)比下降0.2%，同比下降0.8%，降幅均與上月相同，符合Wind統(tǒng)計(jì)的市場預(yù)期。董莉娟表示，PPI表現(xiàn)是受市場需求不足及部分國際大宗商品價(jià)格下行等因素影響。具體來看，非金屬礦物制品業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、電氣機(jī)械和器材制造業(yè)、農(nóng)副食品加工業(yè)、計(jì)算機(jī)通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)和汽車制造業(yè)等6個(gè)行業(yè)是影響PPI同比下降的主要因素。
民生銀行研究院指出，當(dāng)前我國處于下游的工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格下行壓力要大于上游，主要體現(xiàn)在設(shè)備制造和耐用消費(fèi)品領(lǐng)域。展望下階段，未來三個(gè)月低基數(shù)效應(yīng)基本消失，疊加受主要發(fā)達(dá)國家衰退預(yù)期影響，全球商品價(jià)格明顯回落，對我國上游工業(yè)品價(jià)格形成壓力，PPI走勢承壓。劉星辰也對PPI同比年內(nèi)轉(zhuǎn)正持謹(jǐn)慎態(tài)度。
在市場機(jī)構(gòu)看來十大配資平臺(tái)查詢，擴(kuò)內(nèi)需政策有空間也將加速落地。民生銀行研究院認(rèn)為，隨著全球主要央行進(jìn)入降息周期，未來我國貨幣政策仍有較大發(fā)力空間。東方金誠研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳預(yù)計(jì)，政策會(huì)在促消費(fèi)方面進(jìn)一步加力，包括各地較大規(guī)模發(fā)放消費(fèi)券和消費(fèi)補(bǔ)貼等。
文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表炒股配資公司觀點(diǎn)
